在她看来,公租房是持有型房产,又有政策支持,恰恰适合基金进入。“许多城市实行保障房代建模式,将代建这一块拎出来,就是基金。”
这正是许多开发企业为头疼的地方,即公租房建成后,如何出租和管理。聂梅生认为在大城市如京沪,若有一个专门机构来募集资金、参与管理,并非难事。
《关于加快公租房公共租赁住房的指导意见》(以下称意见)出台虽然是利好政策,但基金进入保障房领域的成功与否,大的变数不在于政策,而是回报率。对高回报盛行的基金领域来说,保障房还只是张陌生的面孔。
聂梅生透露,其筹备的基金规模在100亿到300亿之间,投资者不超过200人,预期年收益率在5%~18%之间。
高回报的前提是优惠政策的落实。按照《意见》规定,地价为市场价格的50%~70%,这意味着容积率的成倍增长。“而且公租房用地免征城镇土地使用税,免征营业税和房产税,因此这个模型当中,只有所得税。”聂梅生说。
她同时透露,退出机制也已设计好三种方式:政府回购、市场出售和REITs退出。
考虑将基金引入保障房领域的还大有人在,首创集团总经理刘晓光涉足基金领域已超过10年,他也对此设想表现出浓厚兴趣,“核心是回报率,还要有一个固定的模型。”
金地总裁黄俊灿也对《财经国家周刊》记者表示,廉租房的REITs产品推出后,理想状态是像香港那样能够上市,“能够把社会资金吸引和分流,追求稳定的租金回报,这是很好的方向。”